贵金属市场重大变革:OTC报价机制将退出历史舞台

金融快递哥

2018-03-27 15:02 来源:未知
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2017年7月10日消息,周一伦敦LME交易所和港交易所正式启动黄金期货合约交易,港交所黄金合约以人民币和美元双种计价,LME黄金合约以美元计价。这意味着已经沿用了上百年OTC伦敦现货黄金报价机制将一步步退出历史舞台,让位于更透明的交易所结算模式。

  港交所、LME今日正式推出人民币计价黄金期货合约。这意味着沿用了100年的伦敦黄金定价交易模式发生重大变革。

  港交所行政总裁李小加表示,周一将有三个黄金期货产品推出,其中两个在香港推出,一个是在其下属的伦敦LME交易所推出。

  这三个产品均是首次同时在两个市场上市,港交所的黄金合约以人民币和美元双币种计价,LME黄金合约以美元计价。

  LME黄金期货合约的推出,标志着伦敦黄金现货市场发生重大变化。这标志着年交易额超过5万亿美元的伦敦黄金市场,将从OTC柜台交易,转入交易所集中清算模式。

  港交所和LME黄金合约,由五家大型银行和欧洲交易量最大的自营交易商英国OSTC将为做市商,承诺提供流动性。这五家银行分别是高盛、工商银行(601398,股吧)标准银行、摩根士丹利、法国外贸银行(Natixis)、法国兴业银行(601166,股吧)。

  贵金属资讯公司DMCC创始人Jeffrey Rhodes称:“市场等待这一刻已经太久太久、我认为它们最终将会成功。”

  激烈竞争迫使改革

  黄金头条网此前曾提及,伦敦作为传统的黄金交易中心,正面临转型关键时刻。

  自1919年,罗斯柴尔德家族联合做市商,首创黄金定盘价制度以来,伦敦黄金现货定价模式沿用了近100年。尽管1982年LME曾推出过黄金期货合约,但很快就因为流动性不足而关闭。

  然而自金融危机以来,特别是黄金、白银操纵丑闻曝光以来,OTC交易不透明以及合规难题,导致投资者更青睐美式交易所合约。监管机构已经强制集中清算某些类别的场外交易衍生品,这主要是由于银行之间双边交易的复杂性造成。

  2014年德意志银行宣布结束白银市场电话报价制度,白银定盘价正式进入电子报价撮合模式,之后黄金、铂金定盘价正式引入电子盘报价制度。

  美国交易所大举向贵金属扩张也迫使伦敦黄金市场改革。

  1月份芝加哥交易所(CME)推出针对伦敦现货黄金的新合约。美国洲际交易所(ICE)均提供的黄金交易合约日交易规模达到400万盎司。

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